实体经济低迷使信贷需求不振，本月信贷数据持续疲软。《21世纪经济报道》获悉，截至本月25日，工、农、中、建四大银行新增人民币贷款仅1300亿元。上周央行约5000亿元再贷款的传闻一度让市场重燃定向宽松的希望。中国货币政策宽松与否又成焦点。

　　上述报道称，信贷数据疲软部分源于外汇占款增长低迷导致的基础货币投放之困，同时也体现了中国实体经济去杠杆化的现状。渣打银行大中华区研究主管王志浩近来预计，货币政策可能已经在没有任何官方信号释放的情况下悄然实施。

　　4月金融机构外汇占款虽然连续第9个月正增长，但新增外汇占款较3月大减38%。事实上，在3月新增外汇占款环比大增47.6%以前，2月新增量已创五个月新低。此前国家外管局原局长吴晓灵曾表示央行“降准”障碍之一是外汇占款过大。

　　本月21日，银行间市场传出中国央行通过国开行和建行投放基础货币的消息，传闻称投放规模在3000-5000亿元。如果属实，下个月央行公布的5月货币信贷数据可能超出市场预期，市场会将其视为今年首次出现的显性货币宽松迹象。

　　本月22-23日，李克强总理调研讲话称，针对融资难问题，要运用适当的政策工具，适时适度预调微调，盘活资金存量，保持货币信贷合理增长。外界将此视为货币政策讲话的重要信号。

　　瑞信近日报告指出，虽然中国经济增长已经走出失速最严重的低谷，但还有诸多挑战，与经济增长前景相比，信贷状况更令人感到担心。瑞信预计，中国政府不会出台刺激性措施，只会采取象征性的举措。

　　华尔街见闻本月初也曾对比中信与海通报告。中信证券报告认为，央行发布的一季度货币政策执行报告里已现全面降准信号，预计定向降准转为全面降准可能性大幅增加。

　　但海通证券却认为，信贷宽松遥遥无期，央行称未来仍将继续执行稳健货币政策，坚持“总量稳定、结构优化”的方针，意味着难有全面宽松的货币政策出台，但不排除定向微宽松政策支持实体经济。

　　即便政府有意刺激，实体经济需求萎靡也让银行难以无视风险增加放贷。

　　中金公司近期对江浙两省调研后报称“在浙江银行业看到了信贷收缩的影子”，浙江省银行体系的基础设施贷款和房地产贷款占比出现上升，而制造业和小企业贷款占比下降。

　　该调研发现，金融机构对未来12个月的宏观经济较为悲观，不少金融机构和企业家甚至认为，即使放开限购和限贷，效果也难乐观。